因为耶稣受难日而休市之后，美股昨天开盘就下跌，纳斯达克最多的时候，一度又跌了3.6%，最终收盘也还是下跌了2.55%，而且不光股市下跌，美元指数也在昨天一度跌破了98的位置，10年期美债收益率拉升到4.4%，这也意味着美债价格再度下跌。可以说，自打特朗普宣布对全球180多个国家加关税以来，美国正在上演一波强烈的股债汇三杀的局面。原因主要有这么几个方面。
首先，有点常识的人都看得明白，关税战对美国来说，通胀隐患很大。最新的密歇根大学消费者信心调查显示，受疾风骤雨般的关税政策影响，民众对未来一年的通胀预期达到了1981年以来的最高水平。这个其实就代表老百姓的真实想法，当大家都感觉通胀要来的时候，就会改变行为，开始自觉不自觉的囤积居奇，这样其实反而就加速了物价的上涨，就跟咱们这一样，一个食盐，供给有的是的东西，只要想抢，短期也能抢到断货。
其次，特朗普越来越出格，最近还在扬言要解雇美联储主席鲍威尔，这在美国历史上也实属罕见，而鲍威尔也硬钢到底，明确告诉特朗普，你没这个权力。所以总统和美联储的对立，让华尔街就更是感到不安。甚至引发了国际资本，对于美元的不信任。所以近期美元贬值速度有点快。要知道1月份特朗普上任的时候，美元还在110点，而如今已经贬值了10%下去。相对应的黄金从2700涨到了3400，不到4个月时间涨了27%上去。当然很多人也会吐槽，美元贬值，人民币并未升值，年初的时候7.3，现在依旧7.29，这也就意味着，人民币跟着美元，也贬值了10%。那么这有两个可能，一个是主动为之，另一个是有大国在大量的抛售人民币资产，我们觉得主动为之的可能性更大，人民币贬值，有利于大家短期内抢出口。也是我们重要的谈判筹码。另外一个就是股市债楼基本稳定，所以不像是有人抛售人民币资产的迹象。
第三，6月份的时候，将有6万亿美元的美债要续期，这也是特朗普着急降息的主要原因，如果这6万亿美债，要都是按照现有的高利率续期，那也就意味着联邦政府，每年支付的利息极高。那么未来总计36万亿美元，甚至按照这个速度发展下去，特朗普下台的时候，可能就是50万亿美元，一年光利息支出就得近2万亿美元。那么他也就啥都别干了。所以特朗普最近一个劲的折腾，海湖庄园协议，传出什么要搞100年无息美债。这就是把全球各国都当成傻子了。大家现在也都看出你想赖账，所以对于美债，现在大家是能不买就不买，到期基本都不再续作。都在压降美债的规模。而我们国家过去2-3年，也减持掉了2-3千亿的美债，但现在手上也还是有7800亿之多，估计随着到期，也就随着减了。减出来的钱，更多地去做了多元资产配置，比如欧洲和日本的资产也都买一点，黄金也增持了300亿美元。也有朋友问，为啥央行买那么多黄金，其实跟减持美债的金额比，黄金也没买多少，只占10%而已。只是因为黄金流动性不太好，所以买一点，就会把价格推起来。
所以综合来看，美国现在的麻烦确实不小，特朗普现在的思路是，折腾出一个更大的问题，来掩盖当下的问题。所以他越折腾，全球的风险越大，投资者的信心也就越低。现在不光是美股的问题，整个美国资产都在遭遇抛售。而这个时候，最不着急的就是我们，只要我们自己能稳住，不乱。时间就会逐渐站在我们这一边。耐心等待对手的错误给自己送分。近期的股市，债市，楼市，甚至宏观经济政策，现在都是这个思路，就是以稳为主，大跌下去有国家队站出来明确护盘，但现在也不想拉升。就是耐心等待时机。跟美国继续耗持久战。这就是我们当下的整体战略。
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