今天市场又有两波明显拉升，还是护盘的打法，但是成交量也是进一步萎缩到了1.07万亿，这是一个比较低的量能水平了，这个量能之下，是很难维持住反弹行情的，今天没跌，未来几天，如果还是不能放量，那么其实大概率还是会往下调整。 近期我们一直讲，市场不正常，一个是国家队在护盘，另一个是因为各大券商交易台，也都被限制的死死的，各家大型机构不能够净卖出。所以大家调仓换股也调不动。就都僵持在这了，所幸是没什么大的利空，市场也就还能维稳。一旦有大的利空，恐怕还是会有分歧。 最近要特别关注融资融券余额，这个代表游资参与程度，如果游资能…

昨天，海关总署公布了3月份的进出口数据，今年一季度，我国货物贸易进出口10.3万亿元，同比增长1.3%，进出口规模创历史同期新高，连续8个季度超过了10万亿元。单月来看，3月，进出口实现6%的增长。出口数据方面，一季度，我国出口规模突破6万亿元，同比实现6.9%的较快增长。3月出口规模为2.25万亿元，同比增长13.5%，环比激增45.7%。如果以美元计价测算，3月出口也同比达到12.4%，而上个月只有2.3%。所以3月以前，抢出口的特征还是十分明显，进出口表现强劲也就意味着一季度的GDP应该不会差。 不过，随着进…

此前，我们在周二的宏观部分，分析过特朗普对等关税的影响，一方面对美国经济会带来巨大的负面作用，造成美国通胀上升，以及经济下滑，给美联储带来决策上的两难。另一方面，也会给咱们的出口带来不小的下行压力，甚至会对名义GDP造成不低于一个点的拖累。那么这期，我们就从行业视角，分析一下关税对于不同行业的影响。对哪些行业的影响会更大。 美国今年给咱们加征的关税，基本都是完全关税，也就是对所有行业进行无差别的攻击，不存在行业偏向。因此评价关税对行业的影响，主要考虑的是叠加原有税率后的整体税率，对美出口占比情况，以及对美出口依赖度…

刚刚过去的这个周末，关税战还在升级，先是对面把关税加到了125%，之后我们也对等反制，然后还撂下了一句狠话，告诉对面大金毛，目前这个关税，贸易基本就算脱钩了，所以以后你再往上加，我也懒得理你了。中方将不予理会。我们更多的是用其他方式反制，比如要求流片原产地检查，阻止制造业回流美国等等。 但很快，对面就又变了，据说已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”，正在大家都猜测，这是不是对面认怂了的时候，很快大金毛就又补了一句，他将在周一公布细节，那也就是说，最终解释成啥样还不一定。根据目前我们掌握的信息来…

今天市场表现还是很强的，几大指数依然是全面上涨，盘中还因为小作文，拉升了一波科技和半导体，小票也表现的很不错，在昨天美股大跌的情况下，今天我们能表现成这样，已经很好了。但是要特别强调一点，今天成交量进一步萎缩到了1.34万亿。说明市场反弹后劲不足，有些钱接着反弹就走了。市场的避险情绪依旧还是比较高的。贸易战的风险也远没有结束。 重点说下这周的表现，周一的时候我们还是乐观了，认为是低开高走，但周一却遭遇了流动性的冲击，再加上指数化率的程度很高，直接把3000多只股票带跌停了，4000多只票跌幅在10%以上，那么大盘也…

关税战还在紧张的进行当中，但日子还得照过，昨天中美也都公布了3月份的物价情况，咱们家这边，3月CPI同比-0.1%，符合预期，上个月cpi是-0.7%，也就是说物价还往上走了走，但是仍然在一个通缩区间；而PPI就更明显了，同比是-2.5%，低于市场预期-2.2%，也低于上月的数值，环比-0.4%，也就是说PPI是在往下走。国内通缩的问题还在继续。 那么拆分来看，有春节过后季节性的影响，飞机票和旅游大幅下降，以及食品价格的低位拖累。3月菜肉蛋果价格都是下降的。合计影响CPI环比下降约0.22个百分点，从核心CPI来看…

今天市场继续全线上涨，但是成交量开始萎缩，降到了1.6万亿，而且开始有上影线，说明有些资金还是想跑，连续反弹之后，还是担心未来的风险，想要撤出观望。特别是一些贸易战当中，基本面大概率要受损失的行业，这两天靠着国家队和海外的带动，出现了较大反弹，但等这个人气散了，估计还是要往下回归调整。 当前市场，其实还是一个不断博弈的阶段，未来涨跌主要看特朗普和国家队两个因素，贸易战也不可能这么快就结束，甚至未来的半年内，能够见分晓都已经算是很快的速度了。所以我们要始终留有后手，把心态调平稳，既不要赢麻论，也不要悲观论，坚持持久战…

昨天，精彩的关税战再次升级，在我们不沟通，且反制后，美国气急败坏，再加50%关税到104%，然后我们也继续跟庄，把对美关税，也加了50%。这其实只是象征意义了，实质意义已经不大，因为自打加了34%之后，绝大多数生意就已经没法做了。只有一些低货值的生意不受影响，啥意思，比如一次性打火机或者矿泉水这种东西，生产成本几乎接近于零，主要都是渠道费和物流费，这种东西关税对他没影响，你就算加了500%的关税，他的终端零售价也不会涨很多。但是机电，消费电子这种高货值的东西就不行，像苹果链加30%的税，就已经面临全行业亏损了。所以…

进入4月，上市公司年报、季报会陆续披露。这将引导市场进行预期调整，也就是常说的“四月决断”但今年决断被特朗普关税政策抢了风头，给市场带来巨大扰动。 对于公募基金而言，持仓往往具有一致性预期。当市场风险偏好发生变化时，大家操作趋于一致，又会带来集体减仓式下跌。比如，关税预期下，某家60%营收在海外的公司，出海链火的时候公募集中持股，目前又开始吃跌停。 当下基金经理怎么看“对等关税” 哪些行业和公司受到影响更大？ 创金合信基金经理魏凤春认为当前策略应该布局确定性，首选类债资产。 最近股市调整有两方面因素。第一是特朗普的…

最近，美国挑起关税大战已经愈演愈烈，对面一张嘴，让整个的税率达到了54%，那我们也不能惯着他，也对等了34%，但对面又变本加厉，声称要搞到104%。这其实已经无所谓了，54%的关税，生意就已经没法做了，104%也意义不大，后面随他怎么叫牌，1000%，10000%，其实就没啥影响了。这种打法最受伤的就是金融市场，各国股市纷纷崩溃，美国也好不了。昨天纳斯达克从涨4%，到最后跌了2%，全天也是巨幅波动，而我们这边虽有强力护盘，但是市场压力也是很大。看外汇就知道，人民币已经开启了单边贬值。 很多朋友也拿出了历史上的贸易战…