今天市场继续走弱，还是小盘跌幅更大，大盘也没有支撑起来，全市场4300多家公司下跌， 只有不到1000家上涨，人气衰减的速度开始加快。两市成交仅有1.1万亿了，也是进一步缩量。今天明显感觉到了市场资金面紧张。因为连长债也在下跌，那么肯定就是流动性引起的。加之今天是3月倒数第二个交易日，这种可能性还是非常大的。
本周来看，上证指数跌去了0.4%，沪深300收平，A500跌了0.34%，500,1000,2000，分别跌了0.94%，2.14%和3.9%。红利低波差不多有1个点正收益，从债来看，也差不多是0.7%的收益。所以这一周是很明显的风格切换走势，价值强，成长弱，大盘强，小盘弱。而港股方面，恒生跌了1.1%，恒生科技跌了2.36%。行业板块方面，也就医药和消费是涨了一点，其他大多数行业都是下跌的。
这段时间，行情就是比较乏味，市场找不到新的做多方向，所以大家就只能在这个地方耗着。之前的小盘成长，涨多了要回调一些，一些炒作逐渐退潮，而一些大盘股价值股，之前没怎么涨，但由于资金不足，风险偏好也不能再拔高，所以导致也上不去。无法实现接力。
而政策面最近也比较平淡，央行天天念叨择机降准降息，已经快成祥林嫂了，市场已经失去了敏感性。但这可能就是央行想要的效果，我天天比划一下，你们最后疲态了，我就可以来真的了。老齐还是坚持，央行可能很快要降准降息的判断。因为现在银行间确实不大宽裕，资金利率又连续好几天都到2.3%了。那么这么高的隔夜拆借成本，银行还怎么去放消费贷，所以这是有问题的。
所以综合来看，短期除非有出乎意料的政策出台或者事件发生，否则整个市场，恐怕还是一个弱势调整的走势。目前调整的时间和空间都还不太够。一般4月的业绩和宏观验证期，市场不容易有亢奋的表现。就像昨天讲的一样，因为这段时间炒作题材，很容易被打脸。市场的风险偏好，也不支持。指不定哪就出一个负面消息，把大家吓一跳。所以怎么也得把这个4月份熬过去。
今年前三个月的走势是1月下跌， 2月大涨，3月收平，第一季度上证指数收平，沪深300还微跌，但全指是涨了2%的，目前股市基本还是以稳为主，无论是流动性，还是业绩表现，以及政策支持，还不具备全面爆发的基础。从上到下，也都在等，见招拆招。对面不出牌，我们这边一般也是静观其变的。
所以从我们配置的角度来说，还是要稳住，继续强调均衡，强调7成仓位，不悲观，我们依然认为今年是股债双牛的行情，但也不会一蹴而就，会反复摩擦，消耗耐心。也别太乐观，人工智能技术的突破，不会短期解决宏观问题，收入预期变差和整个通缩，也依旧在继续。央行没有大水漫灌，财政发力虽然靠前，但是现在也没有形成实物工作量，暂时还看不到太多的效果。再加上海外的不确定性持续上升，所以无论是央行还是财政，也都在留有后手。
所以也希望大家降低预期，今年全年股市能涨10%就已经很不错了，上证能到3600，全指能过10月8日前高，这可能就是政策控分的目标。
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