今天下午1点40分之后，重要会议的消息就放出来了，一般这种消息，不太爱在盘中释放，很容易引发市场剧烈波动，那么今天之所以敢在盘中释放，主要可能也是觉得一来自认为有利于市场，二来也对国家队护盘有信心。
就从会议内容来看，我们做一下详细的拆解。
第一先是对形势进行分析，说到了经济呈现向好态势，社会信心持续提振，高质量发展扎堆推进，社会大局稳定，只是提了一句外部冲击加大，这其实就是说，上面认为当下的经济还不错，基本稳定，符合上面的要求，外部冲击，也不会出啥大的问题。整体可控。所以对经济形势，整体乐观。也就注定后续政策，大概率不会太给力。更多都是维持性的，而不是改变性的。
第二，还是老生常谈的几个稳定，还是择机降准降息，依旧没给明确的时间点，意思就是可以降，但是还没到时候。政策目前还不着急，认为没有太多必要。不过提到了创设新的结构性货币政策工具，也就是说，现在政策对于整体流动性满意，但对于结构不满意。认为钱比较充裕，但这些钱没有进到该去的地方。给了三个方向，就是科技创新，扩大消费，稳定外贸，未来可能会在这三个领域，做定向的货币支持。从排序来看，科技创新最重要。
第三，提高收入扩内需，也提到了，但基本方向是在清理限制性措施的，然后就是服务消费和养老再贷款，一说再贷款，就是给金融机构的支持，而不是直接给到C端企业的。也就是说，未来会要求金融机构，鼓励企业去干服务消费和养老经济。然后就是两新政策扩围，会把更多地消费品，纳入到以旧换新当中。
第四，对于企业的政策，还是强调新质生产力，债券科技版，人工智能+，强调重点产业提质升级，也就是说，还得往高端走，继续科技战略。现在国家战略是外战，所以要举国之力，去发展科技核心技术。只要能帮助外战的产业和企业，都会给最大力度的支持。没有外战能力的产业和企业，就先往后放一放。别添乱，别成拖累就行。
第五，继续化债，强调了优先解决政府对企业的欠款，说明上面知道这个事挺严重的，然后是投资的方向，城市更新和城中村改造，旧房改造。并没有大家之前传言的棚改货币化。所以房地产的利好明显落空。今天房地产也是跳水最多。因为后面还提到了，巩固房地产稳定态势，这就耐人寻味了。之前说的都是推动房地产止跌回稳，那么我们斗胆猜测，大概率是上面认为房地产已经企稳了，所以采用巩固一词。那么这个可能就跟我们的真实体感，差距较大了。那如果判断为已经企稳了，显然就不会再有什么新政策出台了。
第六，持续稳定和活跃资本市场，这个多了活跃一词，意思就是现在的成交量不够。不能光是国家队在里面运作，得调动更多地投资热情。如果市场能够活跃起来，成交量能够回到1.5万亿以上的水平，有利于小盘成长和科技创新的行业。但这需要风险偏好配合，得有的可炒才行。
第七，民生方面，对于关税影响较大的企业，提高失业保险基金稳岗返还比例，这是一个实实在在的举措，然后还要完善，稳就业稳经济的工具箱。也就是说，对现有政策促进就业方向仍然不满意。但想要稳就业，确实不容易。后面马上毕业季了，社会压力会很大。
总的来说，老齐感觉会议结果是不及预期的，跟我之前预计的一样，GDP到了5.4%之后，政策又不着急了。还是倾向于看看再说。一个是现在对面太不靠谱，轻易出招，容易漏出破绽。另一个也是觉得宏观总量尚可，当下只是结构问题。会把更多的政策留在，结构的调整上，也就是对行业有保有压。那么显然是，科技是要保的，而传统行业是要压的。但民间的就业来看，传统行业多是劳动密集型企业，承载就业量更大，所以老百姓的体感大多都比较差。这本身就是宏观和微观的差异。对宏观来说是阵痛，但对我们个体微观来说，很可能就是灭顶之灾。所以我们也一直劝大家，微观的生意，干不下去，马上止损，千万别抗。宏观上要的就是行业出清，而微观上是没有周期的，死了就是死了。
最后说说今天的股市，也基本反映了不及预期的走势，后续没有太多政策了，那么银行地产，食品商贸也就都出现了跳水。所幸国家队在盘中还是稳了一把，基本也还是平收。但这个位置，其实不上则下，你很难在没有催化剂的情况下， 持续稳定在3300点关前。成交量也还是1.1万亿。并不足以带动市场向上收复失地。所以综合来看，现在市场比较尴尬，往下有国家队托着，也没有太多的鬼故事砸盘。但往上去，国家队不肯出力，市场也没太多新的故事可讲。所以大家就都在这无聊的耗着，每天也就只能搬个凳子切个瓜，看对面演戏。然后也期待着，自己这边能有点什么变化。
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